مؤشر بي إم سي إي كاپيطال 20
 مقال فيه مصادر مامقادينش مزيان.هاد لمقال فيه مصادر، ولاكين مامكتوبينش بشكل مقادّ، متلاً يقدرو يكونو مدخّلين على شكل ليستة ف اللخر د لمقال، ولّا مامخدمينش لموضيلات لمعمول بيها ف ويكيپيديا. عافاك عاون بالزيادة ديال لإحالة للمصادر ف السطورا، و خدّم لكوضاج لمعمول بيه. تقدر تشوف هنا كيفاش تزيد لمصادر. |
| لمقال مقطوع من شجرة، ما كايدي ليه تا شي مقال أخر، زيد ليان ديالو ف مقالات خرين. |
| مؤشر بي إم سي إي كاپيطال 20 | |
|---|---|
| بدية | 1 دجنبر 2009  |
| السيت الرسمي | http://www.bmcecapital.com/front.aspx?SectionId=58&PubliId=1521 |
مؤشر بي إم سي إي كاپيطال 20 (ب لفرانساوية: BMCE Capital Equity Index 20) لمضموص بـ BCEI 20، هو مؤشر ديال الأسهم طلقاتو بي إم سي إي كاپيطال BMCE Capital فـ قطاع بنك لأعمال لي تابع لـ مجموعة BMCE Bank. هاد لمؤشر كيجمع كثر 20 قيمة سيولة ف السوق المغربي، و كيكوّن تمثيل كبير ديال السوق.
ف وقت الإطلاق، كان المؤشر كيمثل جوايه 84٪ ديال الفلوتانت فـ بورصة الدارلبيضا، يعني الأسهم لحرة. المؤشر كيتم بثّو ب ستمرار على بلومبيرڭ (Ticker: BMCE20 Index)، و رويتر (RIC: .BCEI20)، و على الموقع ديال BMCE Capital، و حتى ف الجورنالات د لفينونص بحال ليكونوميست L’Economiste.
باش يكون مؤشر معيار (benchmark) مزيان على ود إدارة لبزطام، كيتطلب:
- يكون مرتابط ب قوة بـ MASI (المؤشر العام ديال بورصة كازابلانكا)
- يمثل جزء كبير من راسمال الفلوتانت
- يكون ساهل ف النقيل (replicable)
باش يتطبق هاد الشي، كاينين شروط للأهلية ديال الأسهم:
- السيولة
- ستقرار السيولة
- الراسمال الفلوتانت
كاين حتى قواعد تنظيمية: الأسهم اللي تمثل كثر من 10٪ ديال MASI ما يقدروش يكونو كثر من 15٪ من BCEI20، و العكس تا هوّ.
من لحلّان ديال السوق فـ 1 دجنبر 2014، التوزيع ديال المؤشر كان هاكا:
| القيمة | النسبة المئوية |
|---|---|
| التجاري وافا بانك | 15 % |
| تيصالات لمغريب | 15 % |
| لبنك الشعبي | 10 % |
| الضحى | 9,01 % |
| بي إم سي إي بانك | 8,23 % |
| لافارج ماروك | 6,64 % |
| وافا أصورانص | 3,46 % |
| سيما د لمغريب Ciments du Maroc | 3,55 % |
| هولسيم لمغريب | 2,91 % |
| CGI | 3,36 % |
| BMCI | 3,12 % |
| Managem | 3,03 % |
| Alliances Développement | 2,64 % |
| Cosumar | 2,53 % |
| لابيل ڤي Label Vie | 2,24 % |
| Crédit Immobilier et Hôtelier | 2,29 % |
| Compagnie minière de Touissit | 1,90 % |
| Samir | 1,79 % |
| Sonasid | 1,67 % |
| Delta Holding | 1,62 % |
المؤشر كيبنّى على تمثيلية كبيرة للسوق، بحيث كايضم على الأقل 75٪ من الأسهم المؤهلة ف السوق الفلوتانت، مع ستبعاد الأسهم اللي السيولة ديالها ضعيفة بزاف. الهدف هو يعطي صورة واضحة على الأداء الفعلي ديال السوق. ولايني من جهة أخرى، المؤشر ما كيلغيش بلي هوّ مؤشر ديال لإستثمار السلبي (index fund) بحيث السوق المغربي مازال ما فيهش العمق الكافي، و بعض الأسهم يقدر يكون من الصعب تّنقل بالضبط ف بزطام.
المؤشر كيحاول يكون مرتبط بـ MASI، و يمثل جزء كبير من راسمال السوق، و كيكون ساهل ف النقيل. إذا واحد من الأسهم خرج من الشروط، كيتغير ف التحديث الدوري.
الأسهم المختارة كتكون كلها من الديون السيادية أولا لقطاعات المهيمنة ف السوق، بحيث المؤشر كايبقى كايمثل للسوق ب صفة عامة. و عند أي ختلاف بين تركيبة المؤشر و تركيبة السوق، كاتحدّث العيّنة حسب الأسهم لممتلة كتر (stock picking).
كلما كان فرق كبير بين المؤشر و تركيبة السوق، كتبدل العيّنة. يختارو الأسهم اللي كتبرز ف السوق و كتكون عندها وزن مهم.
جميع الأسهم اللي كاتدخل ف المؤشر خاضعة ل نفس معايير الإختيار، مع ستبعاد الأسهم اللي فيها بنود مشوّشة بحال السندات المتغيرة. هادشي باش يكون تجانس المؤشر مضمون.
باش يكون كلشي واضح، الجهة اللي كتحسب المؤشر كتقدّم التركيبة الكاملة ديال المؤشر و التعديلات ديالو من قبل. كيكونو حتى مؤشرات تقنية مرتبطة:
- متوسط Duration
- متوسط Sensibilité
- المعدل الفعلي
- معدل الإستحقاق
- المعدل السمياتي
- الليستة ديال الأسهم المؤهلة كتجي من قاعدة الداطا بورصة كازابلانكا + BMCE Capital.
- المؤشرات كتحسب ب أساس 100 من 1 يناير 2014.
- الحساب كيتم عبر الأداء اليومي المجمّع ل كل سهم و العينة المختارة.
- ملي كاتحدّت العينة، الأسهم الجديدة كتدخل من ثاني يوم تداول رسمي باش ما يفسدش التماسك.
من بين المؤشرات اللي كيتحسبو مع BCEI20:
- Duration المتوسط
- Sensibilité المتوسط
- معدل الفائدة السمياتي
- معدل الفائدة الحقيقي (actuariel)
- الإستحقاق المتوسط
مثلاً إذا سهم كبير فقد من السيولة، ولا تجاوز حد معين ديال الوزن، كيخرج من المؤشر ف التحديث. أي تغيير ف السهم من حيث توزيعو أولا سيولتو أولا الأداء ديالو كيأثر ف المؤشر.
المؤشر كيتنشر فـ:
- Bloomberg (BMCE20 Index)
- Reuters (RIC: .BCEI20)
- الموقع الرسمي ديال BMCE Capital
- الجورنالات المتخصصة بحال L’Economiste
- http://www.bmcecapital.com/front.aspx?SectionId=58&PubliId=1521 مؤرشف 2014-03-10 فموقع وايباك ماشين [archive]
- http://www.bmcek.co.ma/UploadFiles/publications/1499/SEMINAIRE%20BCEI%20VF.pdf.V7.aspx مؤرشف 2016-02-13 فموقع وايباك ماشين [archive]
- http://www.bmcek.co.ma/front.aspx?sectionId=452 مؤرشف 2016-03-03 فموقع وايباك ماشين [archive]
- https://www.bmcecapitalbourse.com/indice.hts?menu=indice_histo&id=10819043,102,608 مؤرشف 2016-03-03 فموقع وايباك ماشين [archive]
- http://www.aujourdhui.ma/maroc/economie/bmce-capital-le-bcei-20-fait-son-introduction-a-la-place-casablancaise-67517 [archive]
- http://www.lavieeco.com/news/votre-argent/bmce-capital-lance-un-nouvel-indice-boursier-15214.html مؤرشف 2015-04-20 فموقع وايباك ماشين [archive]
- http://www.leconomiste.com/article/bourse-le-bcei-20-entre-en-scene-le-1er-decembre [archive]